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独家|前标普全球副主席:市场恐慌未及“巅峰”,特朗普迎大考

第一财经 2020-03-19 05:19:47

在某一时点,政策制定者也许会意识到这已经不仅仅是流动性问题,而是一场偿付危机。
专访保罗•谢尔德:市场情绪尚未及次贷危机“巅峰时刻”,特朗普领导力面临考验

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第一财经:目前,美国的疫情和经济形势急转直下,我们几乎每天都能听到美联储和美国财政部祭出新的救市操作。这是否已经比肩2008年次贷危机?

保罗·谢尔德:我认为就事态的发展速度而言,确实和次贷危机有类似之处。次贷危机时,我在雷曼兄弟公司担任首席经济学家。时至今日,那些疯狂的日子仍历历在目。我认为,目前市场的情绪还不足以比肩2008年最黑暗时期的狂躁。体育彩票七星彩当然,目前形势正在快速变化。 

CHENGRAN,LIANGZHEZHIJIANSHIYOUQUBIEDE。CICIWEIJIDETESHUZHICHUYOULIANGDIAN:SHOUXIAN,ZHEISHIYICHANGDALIUXINGBINGYINFADEGONGGONGWEISHENGXITONGWEIJI,ERFEIJINRONGWEIJI;QICI,JIEZHIMUQIANMEIGUOJINGJIHEZICHANSHICHANGSHOUDAODECHONGJIDOUSHIYOUYUFANGYISUOCAIQUDEZHENGCEDAOZHIDE。ZHEIYESHIZHENGFUWEILEQUANSHEHUIDELIYIBUDEBUXINGSHIDE“BIYAOZHIE”(necessary evil)。

第一财经:您认为,目前市场情绪尚未到达恐慌“巅峰”?

保罗·谢尔德:我只是认为当前情况还不足以与2008年相比。以商业票据融资机制为例,美联储在次贷危机期间于2008年10月17日宣布了该项措施。差不多同一时间,时任美国财长保尔森刚刚提出不良资产救助计划(Troubled Asset Relief Program,TARP)。总得来说,当时还处于次贷危机的早期阶段,后续还有很多的救助措施出台。

WORENWEI,ZAIYIQINGPINGXIYIQIAN,HAIHUIYOUGENGDUOHUOBIHECAIZHENGZHENGCECHUTAI。

第一财经:我们很难判断各地停工停学的情况还要持续多久,小企业和小商铺要何以为继?

保罗·谢尔德:这是每个人都在苦苦思索的一个关键问题。一方面,政府要采取措施尽快控制疫情蔓延,另一方面也要做好疫情或将持续一段时间的准备。

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在某一时点,政策制定者也许会意识到这已经不仅仅是流动性问题,而是偿付危机。央行需要为具有系统重要性机构提供支持,帮助他们度过这段困难时期。相关政策或将陆续出台。

第一财经:如果您来预测,从1到10,您认为美国距离被公共卫生事件拖入经济危机还有多远?

保罗·谢尔德:体育彩票七星彩我想,我们已经走到了7至8,陷入经济危机的可能性很高。最关键的问题是,这将持续多久?考虑到消费占美国GDP比重达到70%,当前防疫措施对美国经济活动的打击是巨大的。

美国的政策制定者正在进行一场“赌博”,他们寄希望于通过激烈的措施在短时间内控制疫情蔓延,并使得经济获得快速反弹。但是,如果疫情继续持续下去呢?

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第一财经:G20诞生于2008年的次贷危机最动荡的时刻,全球主要大国共同实施扩张货币政策和刺激性财政政策,推动全球经济走出危机。在这一场大流行病前,国际社会应当如何协同抗疫,毕竟病毒本身是“无国界”的?

保罗·谢尔德:体育彩票七星彩是的,这与2008年的次贷危机不同。当时,各国政府都明确了解拯救银行体系和挽救全球经济的重要性,并且全球协同合作将在最大化政策效果。

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责编:王蕾

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